Un sistema generalizado de tipos de cambio reptantes para una economía inflacionaria, abierta y pequeña

Resumen

Este ensayo presenta y analiza-dentro del contexto de un modelo macrodinámico para una economía pequeña y abierta al comercio internacional de bienes y activos financieros- algunas propiedades analíticas de la propuesta de tipos de cambio reptantes ("crawling-peg") para lograr una mayor flexibilidad del tipo de cambio. Se estudian varios casos que combinan hipótesis alternativas acerca de la formación de expectativas inflacionarias las cuales son distinguidas de la anticipación de la inflación. Se halla que bajo ciertas condiciones, el sistema converge temporalmente aún en ausencia de la ilusión monetaria en el sentido convencional, mientras que la flexibilidad ilimitada del tipo de cambio resulta ser inestable.