Long-run effects of commodity prices on the real exchange rate: evidence from Argentina

Resumen

El último boom en el precio de las commodities parece haber sido una bendición para muchos países exportadores como Argentina, pero pudo haber tenido efectos adicionales sobre la estructura económica. Siguiendo un enfoque de vectores cointegrados estudiamos un mecanismo de transmisión de los precios al tipo de cambio centrándonos en sus relaciones con las exportaciones agrícolas e importaciones de petróleo. Este enfoque permite obtener estimaciones consistentes de los efectos de largo plazo teniendo en cuenta sus posibles interacciones y evaluando exogeneidad. Encontramos que, controlando por factores domésticos, un aumento de los precios de las commodities aprecia el tipo de cambio.